商场回忆：7月沪深300指数跌落7.86%，共用事业指数上涨1.86%，环保指数跌落7.71%，月相对收益率别离为9.72%和0.15%。申万31个一级职业分类板块中，共用事业及环保涨幅处于第14和第22名。电力板块子板块中，火电跌落1.46%；水电上涨10.37%，新动力发电跌落2.03%；水务板块上涨3.28%；燃气板块上涨3.44%。

  重要事情：国常会新核准8台核电机组。7月31日，据新闻联播报导，当日举行的国务院常务会议决定核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目。此次获批的新项目包括浙江金七门核电二期工程（3、4号机组）、广东和平岭核电三期工程（5、6号机组）、辽宁庄河核电一期工程（1、2号机组）、山东莱阳核电一期工程（1、2号机组），算计8台新机组。核电项目向来是扩展有用出资的重要拉动力，经预算，上述新获批项目的总出资将超越1700亿元。

  专题研究：我国近年核电核准状况整理。2022—2026年，我国别离核准10、10、11、10、8台核电机组，核电职业已由间歇式批阅转向批量化、常态化建造。近年来，核电项目核准接连性显著地增强，年度核准数量安稳在8—11台，接连五年坚持比较高水平，改动了此前核准节奏动摇较大、部分年份呈现空档的局势。从核准特征看，我国核电批阅已逐渐形成年度化、批量化推动形式，单次核准一般触及多个项目和多台机组，核准节奏愈加均衡，方针确定性和项目推动的可预期性继续提高。虽然2026年核准数量较前几年略有下降，但仍保持在较高水准，标明我国核电核准常态化趋势并未改动，核电项目批阅正由阶段性会集放行逐渐转向安稳、有序推动。

  出资战略：共用事业：1.煤价电价同步下行，火电盈余有望保持合理水平，引荐全国大型火电企业华电世界以及区域电价较为坚硬的上海电力；2.国家继续出台方针支撑新动力展开，新动力发电盈余有望逐渐趋于稳健，引荐全国性新动力发电有突出贡献的公司龙源电力、三峡动力，区域优质海优势电企业福能股份、中闽动力，展开新动力与智算中心一体化深化算电协同标的金开新能，布局绿色氢基动力事务的电投绿能，以及风电+锂矿双轮驱动的川能动力；3.装机和发电量添加对冲电价下行压力，估计核电公司盈余仍将保持安稳，引荐核电运营标的我国核电、我国广核；4.全球降息布景下高分红的水电股防护特点凸显，引荐成绩稳健性和成长性兼具的水电龙头长江电力；5.燃气引荐具有海气交易才能，特气事务锚定商业航天的九丰动力；6.根据余热锅炉设备制作进军核能和清洁动力配备制作的西子洁能。环保：1.水务&废物燃烧职业进入成熟期，自在现金流改进显着，再叠加无危险收益率的继续走低，出资者的预期回报率和危险偏好均会下降，主张重视环保板块中的“类共用事业出资时机”，引荐光大环境、上海实业控股、中山共用；2.我国科学仪器商场占有率超越90亿美元，国产代替空间宽广，引荐聚光科技、皖仪科技；3.欧盟SAF强制掺混方针收效在即，对原材料需求添加，国内抛弃油脂资源化职业有望充沛获益，引荐山高环能。